Wpływ światowego kryzysu finansowego na dług publiczny Chin i Japonii
DOI:
https://doi.org/10.18559/2nabms84Słowa kluczowe:
Kryzys finansowy, Zadłużenie, Dług publiczny, Sektor finansów publicznychAbstrakt
Celem artykułu jest przedstawienie rzadko poruszanego w Polsce problemu zadłużenia sektora finansów publicznych dwóch największych gospodarek Azji. Na podstawie literatury krajowej i zagranicznej, raportów instytucji finansowych, danych Banku Światowego i Międzynarodowego Funduszu Walutowego zbadano wpływ światowego kryzysu finansowego na zadłużenie sektora finansów publicznych Chin i Japonii. W artykule najpierw przedstawiono sytuację gospodarczą państw regionu Azji i Pacyfiku w okresie kryzysu finansowego i jej wpływ na zadłużenie sektora finansów publicznych tych państw. Stwierdzono, że zadłużenie to w wyrażeniu względnym było mniejsze nie tylko od średniego długu dla państw OECD, lecz także od średniego zadłużenia światowego. Następnie przeprowadzono analizę długu publicznego Chin. Udowodniono, że utrzymanie wysokiego tempa wzrostu gospodarczego w Chinach w okresie kryzysu nastąpiło kosztem zadłużenia jednostek samorządu lokalnego, które poprzez ogromne inwestycje infrastrukturalne pobudzały popyt wewnętrzny. W latach 2008-2010 wysokość tego zadłużenia wzrosła ponad dwukrotnie, a w samym 2009 roku, w stosunku do roku poprzedniego, dług lokalny wzrósł o 71,4%. Przedmiotem analizy w kolejnej części artykułu jest dług publiczny Japonii. Wykazano, że w wyniku kryzysu finansowego w 2010 roku, w porównaniu z rokiem 2008, dług publiczny Japonii wzrósł o 8,4%, a wpływ kryzysu na jego wzrost był mniejszy niż w państwach G7.
Pobrania
Bibliografia
Adamiec, J. (red.), 2009, Kryzys finansowy: wybrane zagadnienia, Wydawnictwo Sejmowe, Warszawa.
Zobacz w Google Scholar
Asian Development Bank, 2010, Asian Economic Outlook, ADB, Mandaluyong Ciity.
Zobacz w Google Scholar
Asian Development Bank, 2014, Revenue, total (% of GDP), Expenditure, total (of GDP), ADB, Mandaluyong City, http://sdbs.adb.org/sdbs/index.jsp [dostęp: 21.03.2013].
Zobacz w Google Scholar
Bilewicz, E., 2011, Dostosowania w krajach azjatyckich po kryzysach z lat dziewięćdziesiątych XX wieku a ich reakcja na globalny kryzys finansowy, w: Gos, W. (red.), Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, nr 677, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, s. 17-29.
Zobacz w Google Scholar
China Banking Regulatory Commission, 2012, 2012 Annual Report, China Citic Press, Beijing.
Zobacz w Google Scholar
Fan, G., Lv, Y., 2012, Fisciscal Prudence and Growth Sustainability: an Analysis of China's Public Debt, Asian Economic Policy Review, vol. 7, no.2, s. 202-220.
Zobacz w Google Scholar
Ferrarini, B., Raghbendra, J., Ramayandi, A., 2012, Public Debt Sustainability in Developing Asia, Routledge, Londyn.
Zobacz w Google Scholar
International Labour Organization, 2011, A Review of Global Fiscal Stimulus, ILO, Geneva.
Zobacz w Google Scholar
International Monetary Fund, 2011a, Japan Sustainability Report (G20), IMF, Washington.
Zobacz w Google Scholar
International Monetary Fund, 2011b, People's Republic of China: Financial System Stability Assessment, IMF, Washington.
Zobacz w Google Scholar
International Monetary Fund, 2012, World Economic Outlook, IMF, Washington.
Zobacz w Google Scholar
International Monetary Fund, 2013, World Economic Outlook, IMF, Washington.
Zobacz w Google Scholar
Khatiwada, S., 2009, Stimulus Packages to Counter Global Economic Crisis: a Review, International Institute of Labour Studies, Geneva.
Zobacz w Google Scholar
Kobyłka, A., 2009, Wpływ kryzysu finansowego na chińską gospodarkę i próby jego przezwyciężenia: szansa czy zagrożenie?, Biuletyn Opinie, nr 12, Warszawa.
Zobacz w Google Scholar
Kompa, K., Witkowska, D., 2011, Sektor bankowy w Chinach. Próba oceny za pomocą analizy wielowymiarowej, Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 87, Warszawa, s. 5-26.
Zobacz w Google Scholar
Liberska, B., Perspektywy rozwojowe chińskiej gospodarki do 2050 roku, Studia Ekonomiczne, nr 4, Warszawa, s. 331-358.
Zobacz w Google Scholar
Lu, Y., Sun, T., 2013, Local Government Financing Platforms in China: a Fortune or Misfortune?, IMF Working Paper, Washington, http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2013/wp13243.pdf [dostęp: 15.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
Martinez, J., Qian, B., Wang, S., Zhang, L., Zou, H., 2014, An Essay on Public Finance in China, Annals of Economics and Finance, vol. 15, no. 1, Beijing, s. 289-405.
Zobacz w Google Scholar
MOFCOM, 2007, Circular of the state Administration of Foreign Exchange Concerning the Related Matters on Administering Short-term Foreign Debts of Financial Institutions in 2007, Beijing, http://english.mofcom.gov.cn/aarticle/policyrelease/announcement/200703/20070304475860.html, [dostęp: 10.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
MOFCOM, 2008a, VAT reform to shed corporate tax burden by $17,6b, Beijing, http://search.mofcom.gov.cn/swb/recordShow.jsp?flag=0&lang=1&base=iflow_5&id=english200811058816631&value=(stimulus%20and%20package) [dostęp: 14.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
MOFCOM, 2008, China's foreign debt up 15.68% in 2007, Beijing, http://search.mofcom.gov.cn/swb/recordShow.jsp?flag=0&lang=1&base=iflow_5&id=english200804054720311&value=(debt) [dostęp: 18.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
MOFCOM, 2009, China's external debt rises slightly in 2008, Beijing, http://search.mofcom.gov.cn/swb/recordShow.jsp?flag=0&lang=1&base=iflow_6&id=english200904062004981&value=(debt) [dostęp: 18.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
MOFCOM, 2009a, China's economic development after 4-trln-yuan stimulus package, Beijing, http://english.gov.cn/2009-12/27/content_1497729.htm [dostęp: 16.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
MOFCOM, 2010, China's foreign debt grows 14.4% in 2009, Beijing, http://search.mofcom.gov.cn/swb/recordShow.jsp?flag=0&lang=1&base=iflow_7&id=english201004068604941&value=(debt) [dostęp: 18.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
MOFCOM, 2011, China's outstanding external debt nears 549 bln U.S. dollars by the end of 2010, Beijing, http://search.mofcom.gov.cn/swb/recordShow.jsp?flag=0&lang=1&base=iflow_8&id=english201104074821181&value=(debt) [dostęp: 18.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
Nanto, D., 1998, The 1997-1998 Asian financial crisis, Congressional Research Service, Washington, http://www.fas.org/man/crs/crs-asia2.htm [dostęp: 17.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
National Audit Office (NAO), 2010, Audit Findings on China's Local Government Debts, NAO, Beijing.
Zobacz w Google Scholar
OECD, 2013, OECD Factbook 2013: Economic, Environmental and Social Statistics, OECD, Paris.
Zobacz w Google Scholar
Rybiński, K., 2009, Polskę czeka złota dekada, http://www.bankier.pl/wiadomosc/Rybinski-Polske-czeka-zlota-dekada-2027937.html [dostęp: 15.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
Sarek, Ł., 2014, Zadłużenie Chin: bomba z opóźnionym zapłonem?, http://www.forbes.pl/zadluzenie-chin-bomba-z-opoznionymzaplonem,artykuly,168955,1,1.html [dostęp: 16.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
Société Générale Group, 2013, Rising public debt in Japan: how far is too far, Société Générale Group, Paris.
Zobacz w Google Scholar
World Bank, 2014a, GDP growth (annual %), World Bank, Washington, http://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?page=3 [dostęp: 16.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
World Bank, 2014b, GDP (current US$), World Bank, Washington, http://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.M KTP.CD [dostęp 16.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
World Bank, 2014c, Total reserves (includes gold, current US$), World Bank, Washington, http://data.worldbank.org/indicator/FI.RES.TOTL.CD [dostęp: 18.03.2014].
Zobacz w Google Scholar
World Trade Organization, 2012, World Trade Report 2012, WTO, Geneva.
Zobacz w Google Scholar
World Trade Organization 2013, World Trade Report 2013, WTO, Geneva.
Zobacz w Google Scholar
Żmuda, M., 2009, Przyczyny wejścia Chińskiej Republiki Ludowej na ścieżkę przyspieszonego wzrostu gospodarczego, w: Michalczyk, W. (red.), Wybrane problemy gospodarki światowej pierwszej dekady nowego wieku, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław, s. 93-101.
Zobacz w Google Scholar
