Internacjonalizacja gospodarek światowych Europy Środkowo-Wschodniej w latach 2003-2013
DOI:
https://doi.org/10.18559/SOEP.2015.9.3Słowa kluczowe:
Internacjonalizacja, Gospodarka, Finanse międzynarodoweAbstrakt
Celem artykułu jest ocena zakresu i tempa finansowej internacjonalizacji czterech największych gospodarek Europy Środkowo-Wschodniej (EŚW), tj. Polski, Czech, Węgier i Rumunii, oraz określenie jej geograficznego kierunku w latach 2003-2013. W okresie tym umiędzynarodowienie finansowe gospodarek EŚW zwiększyło się. W ramach przeprowadzonej analizy empirycznej zaobserwowano, że tempo międzynarodowej integracji finansowej gospodarek EŚW w badanym okresie, mierzonej aktywami i pasywami zagranicznymi, było większe niż tempo wzrostu gospodarczego w tych krajach. Doprowadziło to do istotnego wzrostu udziału aktywów i pasywów zagranicznych w PKB poszczególnych gospodarek. Co więcej, pogłębiała się ujemna międzynarodowa pozycja inwestycyjna netto w związku ze zdecydowaną przewagą napływu kapitału zagranicznego do regionu EŚW nad inwestycjami odpływającymi. Zjawiska te potwierdzają tzw. hipotezę faz rozwoju oraz model neoklasyczny w teorii ekonomii. Kierunek międzynarodowej integracji finansowej krajów EŚW w latach 2003-2013 był determinowany głównie bliskością geograficzno-polityczną i członkostwem w Unii Europejskiej, choć nie w takim samym stopniu dla wszystkich rodzajów przepływów finansowych. Znaczenie dystansu geograficzno-politycznego kraju gospodarza do kraju goszczącego było mniejsze w przypadku krótkoterminowych przepływów kapitałowych (portfelowych, zwłaszcza na rynku akcji) niż w przypadku przepływów długoterminowych.
Pobrania
Bibliografia
Aristovnik, A., 2007, Short- and Medium-term Determinants of Current Account Balances in Middle East and North Africa Countries, William Davidson Institute Working Paper at the University of Michigan, no. 862, s. 1-22.
Zobacz w Google Scholar
Árvai, Z., 2005, Capital Account Liberalization, Capital Flow Patterns, and Policy Responses in the EU's New Member States, IMF Working Paper, November, iss. 05/213, s. 1-40.
Zobacz w Google Scholar
Chinn, M.D., Prasad, E.S., 2003, Medium-term Determinants of Current Accounts in Industrial and Developing Countries: an Ampirical Exploration, Journal of International Economics, no. 59(1), s. 47-76.
Zobacz w Google Scholar
Gotz-Kozierkiewicz, D., 2002, Deficyt rachunku obrotów bieżących w gospodarce transformowanej - obiektywne przesłanki a polityka makroekonomiczna, Ekonomista, nr 3, s. 347-378.
Zobacz w Google Scholar
Lane, P. R. & Milesi-Ferretti, G. M., 2006, Capital Flows to Central and Eastern Europe, IIIS Discussion Paper, June, 161, s. 1-28.
Zobacz w Google Scholar
Lane, P.R., Milesi-Ferretti, G.M., 2007, Europe and Global Imbalances, Economic Policy, vol. 22(51), s. 519-573.
Zobacz w Google Scholar
McGuire, P., Wooldridge, P., 2005, The BIS Consolidated Banking Statistics: Structure, Uses and Recent Enhanacements, BIS Quarterly Reviev, September, s. 73-86.
Zobacz w Google Scholar
MNB, 2014a, Methodological notes on the statistical treatment of special purpose entities (SPEs), http://english.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/ENMNB/Statisztika/mnben_modszertanok/fmmodszertan_scv_en.pdf [dostęp: 14.06.2014].
Zobacz w Google Scholar
MNB, 2014b, Report on the Balance of Payments, http://english.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/ENMNB/Kiadvanyok/report-on-the-balance-of-payments/2014/Report_on_the_Balance_of_Payments.pdf [dostęp: 14.06.2014].
Zobacz w Google Scholar
